企业最佳融资机会选择最佳融资机会

企业最佳融资机会选择最佳融资机会

 

所谓融资机会，是指由一系列有利于企业融资的因素组成的有利融资环境和时机。企业选择融资机会的过程是企业寻求适应企业内部条件的外部环境的过程，需要对企业融资涉及的各种可能影响因素进行全面具体的分析。一般来说，应充分考虑以下几个方面：

 

首先，由于企业融资机会是一个特定时间的客观环境，虽然企业本身也会对融资活动产生重要影响，但与企业外部环境相比，企业本身对整个融资环境的影响有限。在大多数情况下，企业只能适应外部融资环境，不能影响外部环境，要求企业充分发挥主动性，积极寻求和及时抓住各种有利机会，确保融资成功。

 

其次，由于外部融资环境复杂多变，企业融资决策应具有先进的预见性。因此，企业要能够及时掌握国内外利率、汇率等金融市场的各种信息，了解国内外宏观经济形势、国家货币财政政策、国内外政治环境等各种外部环境因素，合理分析预测影响企业融资的各种有利条件和不利条件，以及可能出现的各种变化趋势，从而寻求最佳的融资机会和果断决策。

 

第三，企业在分析融资机会时，必须考虑具体融资方式的特点，结合企业自身的实际情况，及时做出合理的融资决策。例如，企业可能不适合在特定环境下发行股票融资，但可能适合银行贷款融资；企业可能不适合在某一地区发行债券融资，但可能相当适合在另一个地区。

 

尽可能降低企业融资成本

 

一般来说，在不考虑融资风险成本的情况下，融资成本是指企业为筹集资金而支付的所有费用。主要包括：融资过程中的组织管理费、融资后的资本占用费和融资时支付的其他费用。

 

企业融资成本是决定企业融资效率的决定性因素，对中小企业选择哪种融资方式具有重要意义。由于融资成本的计算涉及多种因素，具体应用难度较大。一般来说，金融融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票融资是根据融资来源划分的主要融资方式。

 

这只是不同融资方式融资成本的一般顺序，具体分析应根据具体情况确定。例如，财政融资中的财政拨款不仅没有成本，而且有净收入，而政策性银行的低息贷款应该有较少的利息成本。对于商业融资，如果企业在现金折扣期内使用商业信用，则没有资本成本；如果放弃现金折扣，资本成本将非常高。另一个例子是股票融资，普通股的发行和优先股的发行也有所不同。

 

制定最佳融资期限决策

 

企业融资按期限划分，可分为短期融资和长期融资。企业做出融资期限决策，即权衡短期融资与长期融资之间的选择，主要取决于融资的目的和融资者的风险偏好。

 

从资本使用的角度来看，如果融资用于企业流动资产，根据流动资产周期快、易于实现、补充金额小、占用时间短，适合选择各种短期融资方式，如商业信用、短期贷款等。；如果融资用于长期投资或购买固定资产，则适合选择长期贷款、企业内部积累、租赁融资、债券发行、股票等长期融资方式。

 

从风险偏好的角度来看，在决定融资期限时，可以有三种类型:中庸型、激进型和稳健型。

 

中庸融资的原则是企业通过短期融资筹集波动性资产，而永久性资产通过长期融资筹集资金。这种融资决策的优点是，企业不仅可以避免资金来源短期造成的偿还风险，还可以减少过度借入长期资金所支付的高额利息。

 

激进融资的原则是企业利用长期资金满足部分永久资产对资金的需求，其余永久资产和所有波动性资产依靠短期资金进行整合。激进融资的缺点是风险较大，既有旧债到期难以偿还、可能借不到新债、利率上升、再融资成本上升的风险。当然，高风险也可能获得高回报。如果企业的融资环境相对宽松，或者企业正赶上降息的好时机，更多的短期融资企业将获得更多降低利率成本的回报。

 

稳定融资的原则是，企业不仅利用长期资金整合永久性资产，而且整合部分甚至全部波动性资产。当企业处于淡季时，部分长期资金用于满足波动性资产的需求；在经营旺季，短期资金可以解决波动性资产的另一部分资本需求。

 

尽可能保持企业的控制权

 

企业筹集资金时，往往会失去企业控制权和所有权，这不仅直接影响企业生产经营的自主性和独立性，还会导致企业利润分流，造成原胆东利益的巨大损失，甚至可能影响企业的近期效益和长期发展。例如，与发行债券和股票相比，新股的发行将削弱原股东对企业的控制，除非原股东也按相应比例购买新股；债券融资只增加企业债务，不影响原股东对企业的控制。因此，在考虑融资成本时，仅仅考虑成本是不够的。当然，在某些特殊情况下，我们不能坚持控制。例如，对于急需资金的小型高科技企业，面对风险投资公司的巨额投资，但需要控制股权的比例较大。此时，当企业面临破产的困境时，一般来说，企业应该采取长期计划，在股权方面做出适当的让步。